آیا در نمودار تعدیل شده گپ قیمتی وجود ندارد؟

• منوچهر امیراصفهانی
• 2025-01-21

در دنیای تحلیل تکنیکال، نمودارها ابزارهای اصلی برای ارزیابی و پیش‌بینی روند قیمت‌ها هستند. این نمودارها به تحلیلگران کمک می‌کنند تا تغییرات قیمتی را شناسایی کرده و تصمیمات آگاهانه‌تری بگیرند. یکی از ویژگی‌هایی که می‌تواند تحلیل‌ها را پیچیده کند، گپ قیمتی است که در برخی مواقع در نمودارها مشاهده می‌شود.

اما زمانی که از نمودارهای تعدیل شده استفاده می‌شود، سوالی که مطرح می‌شود این است که آیا در این نمودارها گپ‌های قیمتی به طور کامل ناپدید می‌شوند؟ برای پاسخ به این سوال، باید به تفاوت‌های میان نمودارهای تعدیل شده و غیرتعدیل شده توجه کنیم. در این مقاله به بررسی این موضوع خواهیم پرداخت و خواهیم دید که چگونه روش‌های مختلف نمایش داده‌های قیمتی می‌توانند بر درک ما از گپ‌های قیمتی تاثیر بگذارند.

در نهایت، درک دقیق چگونگی کارکرد نمودارهای تعدیل شده و تاثیر آن بر گپ‌های قیمتی می‌تواند ابزار مفیدی برای تحلیلگران باشد. این اطلاعات به سرمایه‌گذاران کمک می‌کند تا تصمیمات بهتری بر اساس داده‌های قیمتی دقیق‌تر و واقعی‌تر اتخاذ کنند.

چرا گپ قیمتی در نمودار تعدیل شده وجود ندارد؟

گپ قیمتی یکی از پدیده‌های رایج در تحلیل‌های تکنیکال است که زمانی اتفاق می‌افتد که قیمت یک دارایی به طور ناگهانی تغییر می‌کند، بدون اینکه در مسیر حرکت قیمت تغییرات تدریجی مشاهده شود. این پدیده در نمودارهای معمولی به راحتی قابل مشاهده است، اما در نمودارهای تعدیل شده چنین گپ‌هایی به طور معمول وجود ندارند. دلیل این تفاوت به نحوه محاسبه و نمایش داده‌های قیمتی برمی‌گردد.

نمودارهای تعدیل شده برای ایجاد یک تصویر دقیق‌تر از روند قیمتی، تغییرات مختلف مانند تقسیمات سود یا سرمایه، افزایش و کاهش سرمایه و دیگر رویدادهای مالی را در نظر می‌گیرند. این کار باعث می‌شود که تغییرات ناگهانی قیمت، که می‌تواند به دلیل این رویدادها باشد، در نمودارهای تعدیل شده تعدیل شده و گپ‌های قیمتی از بین بروند.

• تعدیل تقسیم سود: در صورت تقسیم سود، قیمت سهم به طور معمول کاهش می‌یابد. این کاهش قیمت در نمودارهای تعدیل شده لحاظ شده و به گونه‌ای تنظیم می‌شود که گپ قیمتی دیده نشود.
• تعدیل افزایش سرمایه: در صورتی که شرکتی اقدام به افزایش سرمایه کند، قیمت سهام به صورت درصدی کاهش می‌یابد که در نمودار تعدیل شده این کاهش قیمت به صورت یکنواخت نمایش داده می‌شود.
• تعدیل برای رویدادهای مالی دیگر: رویدادهایی مانند ادغام شرکت‌ها یا تغییرات بنیادی نیز می‌توانند تاثیر مشابهی داشته باشند و موجب از بین رفتن گپ‌های قیمتی در نمودارهای تعدیل شده شوند.

در نهایت، هدف از نمودارهای تعدیل شده این است که تغییرات قیمتی واقعی و بدون تاثیرات جانبی ناشی از رویدادهای خاص به نمایش درآید. به این ترتیب، تحلیلگران قادر خواهند بود روند واقعی قیمت را بهتر شبیه‌سازی کرده و از تحلیل‌های دقیق‌تری بهره‌مند شوند.

مفهوم گپ قیمتی و نمودار تعدیل شده

گپ قیمتی پدیده‌ای است که در نمودارهای قیمتی به صورت یک فاصله غیرعادی بین دو قیمت متوالی ظاهر می‌شود. این فاصله معمولاً ناشی از تغییرات ناگهانی و قابل توجه در قیمت است که می‌تواند به دلایل مختلفی رخ دهد. از سوی دیگر، نمودارهای تعدیل شده به گونه‌ای طراحی شده‌اند که تغییرات قیمتی ناشی از رویدادهای خاص مانند تقسیم سود، افزایش سرمایه یا ادغام شرکت‌ها را در نظر گرفته و این تاثیرات را در داده‌ها منعطف می‌کنند.

گپ قیمتی چیست؟

گپ قیمتی زمانی رخ می‌دهد که قیمت یک دارایی از یک سطح به سطح دیگری تغییر می‌کند بدون اینکه قیمتی در بین این دو سطح ثبت شود. این گپ‌ها معمولاً در بازارهای با نوسانات بالا یا در پی اخبار و رویدادهای مهم ایجاد می‌شوند. گپ‌های قیمتی می‌توانند در انواع مختلف نمودارها مانند نمودارهای شمعی یا خطی مشاهده شوند و معمولاً به تحلیلگران سیگنال‌هایی در مورد روند آینده قیمت می‌دهند.

نمودار تعدیل شده چیست؟

نمودارهای تعدیل شده داده‌های قیمتی را به گونه‌ای اصلاح می‌کنند که تغییرات قیمتی ناشی از رویدادهای مالی خاص، مانند تقسیم سود یا تغییرات در تعداد سهام شرکت، در آن لحاظ شوند. در این نمودارها، قیمت‌ها به گونه‌ای تنظیم می‌شوند که تغییرات تصادفی و ناگهانی که به دلیل این رویدادها ایجاد می‌شود، حذف گردد تا تحلیلگران بتوانند روند واقعی قیمت را بهتر مشاهده کنند.

در نهایت، تفاوت‌های این دو نوع نمودار می‌تواند تاثیر زیادی بر تحلیل‌ها و پیش‌بینی‌های بازار داشته باشد. در حالی که گپ قیمتی در نمودارهای غیرتعدیل شده می‌تواند نشان‌دهنده تغییرات فوری در بازار باشد، در نمودارهای تعدیل شده این گپ‌ها ناپدید می‌شوند تا روند واقعی قیمت نمایان گردد.

نقش تقسیم سود در گپ‌های قیمتی

تقسیم سود یکی از رویدادهای مالی رایج در بازارهای سرمایه است که تاثیر زیادی بر قیمت سهام شرکت‌ها می‌گذارد. این تاثیرات در نمودارهای قیمتی به وضوح مشاهده می‌شود و می‌تواند موجب شکل‌گیری گپ‌های قیمتی شود. در این فرآیند، زمانی که یک شرکت تصمیم به تقسیم سود می‌گیرد، قیمت سهام معمولاً کاهش می‌یابد تا معادل مبلغ تقسیم‌شده منعطف شود. این تغییر ناگهانی می‌تواند به ایجاد گپ قیمتی منجر شود، به ویژه اگر تقسیم سود به میزان قابل توجهی باشد.

در نمودارهای غیرتعدیل شده، چنین تغییراتی معمولاً به صورت گپ قیمتی ظاهر می‌شود. یعنی زمانی که سهام یک شرکت تقسیم سود می‌کند، قیمت آن سهام به طور ناگهانی کاهش می‌یابد، بدون اینکه در بین این تغییرات قیمتی، قیمت‌های میانه‌ای ثبت شود. این گپ‌ها به تحلیلگران این سیگنال را می‌دهند که این تغییرات ناشی از رویداد خاصی مانند تقسیم سود بوده‌اند و نه تغییرات طبیعی بازار.

اما در نمودارهای تعدیل شده، اثرات تقسیم سود اصلاح می‌شود تا قیمت‌های جدید به صورت یکنواخت‌تر و بدون ایجاد گپ نمایش داده شوند. به عبارت دیگر، در این نمودارها، به جای اینکه قیمت‌ها به طور ناگهانی و با گپ تغییر کنند، این تغییرات به‌طور تدریجی و در چارچوب داده‌های موجود بازآرایی می‌شوند تا تاثیر تقسیم سود به صورت دقیق‌تری منعطف شود.

این فرآیند باعث می‌شود که تحلیلگران در نمودارهای تعدیل شده بتوانند روند واقعی قیمت را بهتر شبیه‌سازی کرده و از تحلیل‌هایی که تحت تاثیر رویدادهای خاص قرار نگرفته‌اند، بهره‌مند شوند. از این رو، تحلیلگران باید توجه داشته باشند که نمودارهای تعدیل شده می‌توانند تصویر دقیق‌تری از وضعیت بازار ارائه دهند، به‌ویژه زمانی که رویدادهایی مانند تقسیم سود یا سایر تغییرات مالی رخ می‌دهند.

تفاوت نمودارهای تعدیل شده و غیرتعدیل شده

نمودارهای قیمتی به عنوان ابزار اصلی تحلیل در بازارهای مالی، می‌توانند به دو شکل مختلف نمایش داده شوند: نمودارهای تعدیل شده و غیرتعدیل شده. تفاوت اصلی بین این دو نوع نمودار در نحوه نمایش داده‌ها و تاثیراتی است که رویدادهای مالی مانند تقسیم سود، افزایش سرمایه یا ادغام شرکت‌ها بر آن‌ها می‌گذارند. این تفاوت‌ها می‌تواند در تحلیل روند قیمت و تصمیم‌گیری‌های سرمایه‌گذاری تاثیرات زیادی داشته باشد.

نمودارهای غیرتعدیل شده

نمودارهای غیرتعدیل شده به شکلی نمایش داده می‌شوند که تغییرات قیمتی به صورت مستقیم و بدون هیچ‌گونه اصلاحی از رویدادهای مالی خاص، مانند تقسیم سود یا تغییرات ساختاری شرکت، ثبت می‌شوند. در این نمودارها، قیمت‌ها به صورت خام و بدون در نظر گرفتن تاثیر رویدادها نمایش داده می‌شوند. به همین دلیل، در صورتی که شرکت‌ها تقسیم سود یا سایر رویدادهای مالی مشابهی داشته باشند، این تغییرات در قیمت به صورت ناگهانی و به شکل گپ‌های قیمتی قابل مشاهده خواهند بود.

نمودارهای تعدیل شده

در مقابل، نمودارهای تعدیل شده تغییرات قیمتی ناشی از رویدادهای مالی را لحاظ کرده و قیمت‌ها را متناسب با این تغییرات اصلاح می‌کنند. به عنوان مثال، پس از تقسیم سود، قیمت سهم در نمودار تعدیل شده کاهش می‌یابد تا تأثیر تقسیم سود از روند قیمت حذف شود. این نوع نمودارها به تحلیلگران کمک می‌کنند تا تغییرات واقعی در بازار را مشاهده کنند و از گپ‌های قیمتی که ممکن است به دلیل رویدادهای خاص ایجاد شوند، جلوگیری می‌شود. به این ترتیب، نمودارهای تعدیل شده تصویر دقیق‌تری از روند واقعی قیمت دارایی‌ها را به نمایش می‌گذارند.

در نهایت، انتخاب استفاده از نمودارهای تعدیل شده یا غیرتعدیل شده بستگی به هدف تحلیلگر دارد. برای تحلیل روند واقعی قیمت‌ها و تصمیم‌گیری‌های استراتژیک، نمودارهای تعدیل شده مناسب‌تر خواهند بود، اما برای شناسایی نوسانات سریع و بررسی واکنش‌های فوری بازار، نمودارهای غیرتعدیل شده می‌توانند کاربردی‌تر باشند.

آیا گپ قیمتی همیشه در نمودارهای تعدیل شده ناپدید می‌شود؟

در تحلیل تکنیکال، گپ قیمتی پدیده‌ای است که در هنگام تغییرات ناگهانی قیمت در بازار ظاهر می‌شود. اما در نمودارهای تعدیل شده، که برای بازتاب تغییرات در داده‌ها استفاده می‌شوند، ممکن است گپ‌ها به طور کامل از بین بروند یا تغییر کنند. این موضوع به ماهیت داده‌های تعدیل شده و شیوه اصلاح قیمت‌ها بستگی دارد.

گپ قیمتی می‌تواند به دلایل مختلفی مانند اخبار اقتصادی، رویدادهای سیاسی یا تغییرات ناگهانی در عرضه و تقاضا ایجاد شود. این گپ‌ها معمولاً در نمودارهای غیرتعدیل شده به وضوح دیده می‌شوند، اما در نمودارهای تعدیل شده، که برای حذف تأثیرات تقسیم سود، افزایش سرمایه یا دیگر عوامل خارجی طراحی شده‌اند، ممکن است این گپ‌ها دیگر به چشم نیایند.

در نمودارهای تعدیل شده، داده‌ها به گونه‌ای تنظیم می‌شوند که تغییرات ساختاری در قیمت‌ها، مانند تقسیم‌های سهام یا پرداخت‌های سود نقدی، تاثیر منفی بر تحلیل‌ها نگذارند. بنابراین، گاهی اوقات گپ‌های قیمتی که در نمودارهای غیرتعدیل شده واضح هستند، در نمودارهای تعدیل شده به طور کامل از بین می‌روند یا کمتر به چشم می‌آیند.

با این حال، باید توجه داشت که گپ‌ها در نمودارهای تعدیل شده به طور کامل محو نمی‌شوند. این بستگی به نوع تعدیل و روش‌های استفاده‌شده در تغییر داده‌ها دارد. در نهایت، چگونگی ظهور یا ناپدید شدن گپ‌ها در نمودارهای تعدیل شده، نیازمند تحلیل دقیق و شناخت درست از نحوه اعمال این تعدیلات است.

چگونگی تجزیه و تحلیل نمودارهای بدون گپ قیمتی

در تحلیل بازارهای مالی، نمودارهایی که فاقد گپ قیمتی هستند، به شکل متفاوتی نسبت به نمودارهای معمولی تحلیل می‌شوند. این نوع نمودارها به دلیل عدم وجود تغییرات ناگهانی در قیمت، به تحلیلگران این امکان را می‌دهند که روندهای قیمتی را با دقت بیشتری بررسی کنند. در این نوع نمودارها، حرکت‌های قیمتی معمولاً پیوسته و روان هستند، که می‌تواند اطلاعات متفاوتی در مورد رفتار بازار ارائه دهد.

تحلیل نمودارهای بدون گپ معمولاً بر اساس شناسایی روندهای بلندمدت و میان‌مدت است. به جای تمرکز بر تغییرات ناگهانی قیمت، تحلیلگران بیشتر به شناسایی سطوح حمایت و مقاومت، الگوهای قیمتی و اندیکاتورها توجه دارند. این نمودارها می‌توانند نشان‌دهنده بازارهایی باشند که در آن‌ها نوسانات شدید کمتری رخ می‌دهد یا عوامل خارجی مانند اخبار یا رویدادهای اقتصادی نقش کمتری در تغییرات قیمتی دارند.

در این نوع نمودارها، گاهی اوقات روندها به طور یکنواخت‌تری پیش می‌روند و تحلیلگران می‌توانند با دقت بیشتری تشخیص دهند که آیا قیمت‌ها در حال تثبیت شدن هستند یا در مسیری جدید قرار گرفته‌اند. به طور کلی، تجزیه و تحلیل نمودارهای بدون گپ قیمتی نیازمند توجه بیشتر به شاخص‌های فنی است، زیرا گپ‌ها به عنوان یک سیگنال هشدار دهنده در بسیاری از استراتژی‌ها نادیده گرفته می‌شوند.

در نهایت، تجزیه و تحلیل این نوع نمودارها به تحلیلگر این امکان را می‌دهد که به رفتار بازار از زاویه‌ای دیگر نگاه کند، زیرا فقدان گپ قیمتی ممکن است نشان‌دهنده یک بازار باثبات‌تر یا کم‌نوسان باشد که می‌تواند فرصت‌های متفاوتی را برای تصمیم‌گیری فراهم کند.